Передовая. Не суетись между фондами
Паника на мировых биржах вызвала обвал цен на акции. В Эстонии это породило обеспокоенность за судьбу пенсионных накоплений, вложенных в ценные бумаги, и поставило перед владельцами пенсионных счетов вопрос: надо ли кидаться спасать свои накопления?
По мнению ДВ, будущим пенсионерам не следует пытаться перехитрить рынок, и никуда кидаться не надо.
Собственно, что может предпринять владелец пенсионных накоплений? Только одно - сменить пенсионный фонд. Однако, согласно закону, тот, кто сегодня подаст заявление о смене фонда, будет переведён из своего нынешнего фонда в какой-то другой только с 1 января следующего года. Вполне возможно, что к тому времени ситуация на фондовых рынках сменится на прямо противоположную. В таком случае попытка уберечь свои пенсионные накопления лишь усугубит потери суетливого владельца накоплений.
Сегодня в Эстонии более 555 000 человек, т.е. почти всё работающее население, подключено к системе накопительных пенсий. При этом основная часть подключилась к т.н. агрессивным пенсионным фондам, у которых существенная часть капитала вложена в акции. Действительно, эти фонды стали жертвами биржевого обвала. По данным Пенсионного центра, доходность всех эстонских фондов, инвестирующих в акции, за последние три месяца стала отрицательной. Даже у умеренно агрессивных фондов, вкладывающих в акции только четверть капитала, доходность опустилась в среднем до - 4%. У более агрессивных, инвестирующих в акции половину капитала, дела хуже. Так, у фонда Hansapank K3 доходность упала до - 8%. Зато все консервативные фонды, вкладывающие деньги только в облигации, оказались с небольшой, но прибылью.
Это может породить мысль о переходе из "плохого" фонда в "хороший". Однако выгода здесь кажущаяся. Ведь данные о доходности отражают прошлое положение дел, а перешедший в другой фонд будет иметь дело с будущим, которое может оказаться совсем иным. На рынке акций взлёты постоянно сменяются спадами, и наоборот.
На вопрос: где лучше "сидеть" - в акциях или облигациях, есть исчерпывающий ответ. Всё зависит от того, насколько далёк выход на пенсию. Человеку среднего, а тем более молодого возраста, однозначно целесообразно быть вкладчиком в фонды акций. Деньги, которыми он рискует, пока что невелики, а до выхода на пенсию - ой как далеко. За это время рынок акций успеет много раз и взлететь, и рухнуть, но суммарно отдача от вложений в акции будет выше. Этот контингент у нас, как правило, связан с фондами акций - пусть в них и остаётся.
Иметь облигационный фонд есть смысл тем, кто накапливал пенсионные сбережения долгие годы и хочет уберечь их от рыночных неожиданностей. Однако наши пенсионные фонды пока ещё слишком молоды, чтобы иметь таких вкладчиков. А люди предпенсионного возраста, скорее всего, и так в консервативном фонде, поскольку при подключении их к накопительной пенсии банки рекомендовали им выбрать именно это. Данному контингенту также нет смысла менять свои фонды.
По большому счёту колебания рынков акций - не враги будущих пенсионеров. Да, во время спада они берут, зато во время взлётов - возвращают, да ещё с лихвой. Истинную опасность для пенсионных накоплений представляет инфляция, которая только берёт и никогда не возвращает. До сих пор её списывали на экономический бум. На сегодня бум прошёл - инфляция осталась.
В отношении пенсионных фондов будущим пенсионерам следует сохранять спокойствие, а вот правительство могло бы и побеспокоиться о том, что хроническая инфляция, для обуздания которой ничего не предпринимается, пожирает деньги, откладываемые населением на обеспечение себе достойной старости.