"Мусор" выходит на биржу
АНДРЕЙ АКУЛИСТЫЙ
andrei.akulistoi@aripaev.ee
Отцы-основатели Hansapank Андрее Сааме и Райн Лыхмус собирают на бирже деньги на строительство дома в Риге. О высоком риске проекта говорит доходность предлагаемых облигаций - она в 4-5 раз превышает банковские кредитные ставки.
Принадлежащая Сааме фирма Fenniger подала заявку на вывод на биржу 237 облигаций номинальной стоимостью 10 тысяч евро. Организовал эмиссию облигаций инвестиционный банк LHV.
Райн Лыхмус, который, по словам сотрудников банка, лично осуществлял контроль за эмиссией, сообщил ДВ, что речь идёт о высокодоходном инструменте: "Бумаги продавались по цене в 69 % от номинала, с фиксированной годовой ставкой в 6 % от номинала и с выплатой процентов поквартально: это означает, что в итоге 3-летние облигации принесут более 60 % дохода, или более 20 % в год".
Специалист по ценным бумагам Ühispanga Varahalduse AS Андрей Заборский назвал облигации Fenniger "junk bond" - то есть "мусорными облигациями". Так в финансовом мире обозначаются ценные бумаги с очень высокой степенью риска.
Денег на выкуп бумаг может не хватить
До Fenniger на Таллиннскую биржу выводились лить облигации широко известных компаний с низкой степенью доходности - Tallinna Sadam, Eesti Post и Hansa Capital. Предлагаемая доходность таких бумаг в районе 2-4 % в год. Причём объёмы эмиссий были во много раз меньше объёмов собственных средств этих компаний. В случае же с Fenniger облигации номинальной стоимостью в 37 миллионов крон выпускает компания с акционерным капиталом в 1 миллион крон.
Фирма Fenniger планирует построить в центре Риги современное здание с квартирами и коммерческими площадями. Руководитель проекта Андрейс Инкулис сообщил, что строительство уже началось, но отказался подтвердить предположение "Деловых ведомостей" о том, что фирма Fenniger выпустила облигации из-за сложностей с самофинансированием проекта.
Не подтвердил нам это и Райн Лыхмус. Однако в присланной из LHV презентации проспекта эмиссии ясно указано, что 1,5 миллиона евро из средств, вырученных от продажи облигаций, пойдут на самофинансирование строительства. Себестоимость всего проекта -16,2 миллиона евро, чистая прибыль - 8 миллионов евро.
Несмотря на то, что облигации обеспечены ипотекой 2-й очереди (1-я очередь - у банка), Лыхмус считает риск минимальным: "В центре Риги наблюдается сильный дефицит современных площадей, и нет никаких сомнений в том, что квартиры и офисы будут распроданы в срок и по запланированной цене".
Облигации шли как горячие булочки
Райн Лыхмус отказался назвать конкретных подписчиков, отметив лишь, что подписка уже завершена, спрос превышал предложение, и минимальный объём подписки составлял более 38 тысяч евро. Основную массу покупателей облигаций составили эстонские юридические лица, в том числе банки и фонды.
ДВ попытались изучить реакцию потенциальных покупателей подобных бумаг. В самом LHV хоть и не подтвердили, но намёками дали понять, что, несмотря на некоторый риск, банк всё же прикупил себе столь лакомые облигации.
Sampo Pank отказался комментировать своё участие или неучастие в данной подписке. Управляющий пенсионными фондами Ergo Ааду Оя сообщил, что из корпоративных бумаг они имеют в своих портфелях лить надёжные облигации принадлежащей государству Eesti Energia.
Схожей позиции придерживается и управляющий фондами Hansapank Алвар Роозимаа: "Для пенсионных фондов мы этот инструмент покупать не планируем, так как связанный со строительством здания в Риге риск весьма высок - проект находится в начальной стадии".
Владелец Fenniger Андрее Сааме отказался дать ДВ какие-либо комментарии, касающиеся как самого проекта, так и выпускаемых под него облигаций.
Золотое дно: в итоге 3-летние облигации принесут более 60 % дохода, гордится банкир Райн Лыхмус.
Не всё золото, что блестит: банкир Андрей Заборский назвал облигации Fenniger "мусорными".